0次浏览 发布时间：2025-04-04 13:50:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家货币市场证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产规模均大幅增长，净利润表现良好，但也面临着一些市场风险和挑战。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利与规模双增长
本期利润与净资产显著增长
报告期内，万家货币市场证券投资基金表现出强劲的增长态势。从主要会计数据和财务指标来看，本期利润达到378,063,036.37元，较上一年度的315,156,498.92元增长了19.96%。这一增长反映了基金在投资运作方面取得了较好的收益。
同时，基金的净资产也实现了大幅增长。2024年末净资产合计为23,852,025,469.85元，而2023年末为13,363,960,906.63元，增长率高达78.48%。这主要得益于基金份额的增加以及良好的投资收益。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 378,063,036.37 | 315,156,498.92 | 19.96% |
| 期末净资产（元） | 23,852,025,469.85 | 13,363,960,906.63 | 78.48% |
基金净值表现优于业绩比较基准
万家货币各份额类别在不同时间段内的净值收益率均超过同期业绩比较基准收益率。以万家货币A为例，过去一年份额净值收益率为1.7533%，同期业绩比较基准收益率为0.3510%，超出1.4023个百分点。这表明基金在过去一年成功实现了超越业绩比较基准的目标，为投资者创造了较好的回报。
| 份额类别 | 过去一年份额净值收益率 | 同期业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 万家货币A | 1.7533% | 0.3510% | 1.4023% |
| 万家货币B | 1.9979% | 0.3510% | 1.6469% |
| 万家货币D | 1.9979% | 0.3510% | 1.6469% |
| 万家货币E | 1.9060% | 0.3510% | 1.5550% |
| 万家货币F | 0.5436% | 0.1218% | 0.4218% |
投资策略与业绩：把握市场波动，增厚组合收益
投资策略灵活应对市场变化
2024年宏观经济和市场环境复杂多变，国内经济在政策支持下逐步复苏，海外美联储货币政策调整带来不确定性。央行维持支持性货币政策，资金面总体平稳偏宽松。
在此背景下，万家货币基金根据市场利率和资金面变化，灵活调整逆回购、同业存单和存款仓位水平，保持收益率稳定与流动性充足。同时，根据市场资金价格波动维持适当杠杆水平，并利用市场波动进行波段操作增厚组合收益。
业绩表现符合预期
各份额类别基金份额净值收益率均跑赢同期业绩比较基准收益率，其中万家货币B和D的收益率相对较高，达到1.9979%。这表明基金投资策略在复杂市场环境下取得了较好效果，有效把握了市场机会，为投资者获取了较为稳定的收益。
费用分析：管理与托管费用合理增长
基金管理费与托管费
2024年，基金应支付的管理费为29,053,028.19元，较2023年的21,402,730.39元增长了35.74%；托管费为9,684,342.70元，相比2023年的7,134,243.48元增长了35.74%。费用的增长与基金资产规模的扩大相匹配，符合行业惯例。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 29,053,028.19 | 21,402,730.39 | 35.74% |
| 基金托管费 | 9,684,342.70 | 7,134,243.48 | 35.74% |
销售服务费
销售服务费方面，2024年合计为2,739,209.17元，2023年为2,302,387.05元，增长了19.06%。不同份额类别销售服务费年费率不同，A类为0.25%，B类为0.01%等，这反映了基金针对不同份额投资者的服务成本差异。
投资组合：固定收益投资为主，风险可控
资产组合配置
期末基金资产组合中，固定收益投资占比44.96%，金额为10,951,635,554.31元，主要为债券投资。买入返售金融资产占31.02%，银行存款和结算备付金合计占21.25%。这种配置结构体现了货币基金注重安全性和流动性的特点，以固定收益投资为核心，同时保持一定的资金灵活性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 10,951,635,554.31 | 44.96 |
| 买入返售金融资产 | 7,555,192,948.56 | 31.02 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,174,887,796.58 | 21.25 |
| 其他各项资产 | 675,008,368.25 | 2.77 |
债券投资分析
债券投资按品种分类，同业存单占比最高，达到32.14%，金额为7,666,905,555.94元；其次是金融债券，占7.31%。从信用评级看，短期信用评级中未评级债券占9,408,903,756.03元，长期信用评级中未评级债券占1,307,361,672.31元。这表明基金在债券投资上注重分散风险，选择多种债券品种和信用等级的债券进行投资。
| 债券品种 | 按实际利率计算的账面价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 1,744,343,753.21 | 7.31 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | 1,296,371,843.68 | 5.44 |
| 中期票据 | 244,014,401.48 | 1.02 |
| 同业存单 | 7,666,905,555.94 | 32.14 |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 10,951,635,554.31 | 45.91 |
份额持有人结构：机构投资者占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为166,617户，机构投资者持有份额占比94.31%，达到22,494,715,153.62份，个人投资者持有份额占比5.69%，为1,357,310,316.23份。不同份额类别持有人结构差异较大，如万家货币B类份额中机构投资者占比99.45%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | |||
| 万家货币A | 60,323 | 3,650.78 | 31,380,894.13 | 14.25 |
| 万家货币B | 355 | 63,622,649.64 | 22,462,322,932.97 | 99.45 |
| 万家货币D | 79,158 | 9,652.34 | 5,842.25 | 0.00 |
| 万家货币E | 26,881 | 10,442.08 | 47.86 | 0.00 |
| 万家货币F | 1 | 1,005,436.41 | 1,005,436.41 | 100.00 |
| 合计 | 166,617 | 143,154.81 | 22,494,715,153.62 | 94.31 |
前十名份额持有人
期末货币市场基金前十名份额持有人中，银行类机构和券商类机构占据多数。其中，银行类机构持有份额占比较高，如排名第一的银行类机构持有1,016,068,133.63份，占总份额比例为4.26%。这显示出机构投资者对该基金的青睐，也反映了基金在机构投资者中的认可度较高。
| 序号 | 持有人类别 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 银行类机构 | 1,016,068,133.63 | 4.26 |
| 2 | 银行类机构 | 830,918,517.53 | 3.48 |
| 3 | 券商类机构 | 518,054,332.94 | 2.17 |
| 4 | 券商类机构 | 517,809,426.34 | 2.17 |
| 5 | 银行类机构 | 506,051,264.64 | 2.12 |
| 6 | 券商类机构 | 502,807,277.78 | 2.11 |
| 7 | 银行类机构 | 502,388,823.26 | 2.11 |
| 8 | 银行类机构 | 500,023,446.62 | 2.10 |
风险与展望：关注市场不确定性，优化投资策略
面临风险
尽管万家货币基金在2024年表现出色，但仍面临一些风险。市场风险方面，利率波动可能影响基金资产公允价值和收益。若市场利率上升，债券价格可能下跌，导致基金净值波动。信用风险上，虽然基金对交易对手进行信用评估，但仍存在交易对手违约或债券发行人信用恶化风险。流动性风险方面，若大量投资者集中赎回，可能面临资产变现困难，影响基金正常运作。
未来展望
管理人认为，2025年货币政策仍有宽松空间，但市场不确定性犹存。货币市场收益率在经历年初调整后，随着资金面转松，存单收益率有望下行，但受银行净息差压力影响，整体易下难上。海外方面，美联储降息节奏不确定，全球贸易摩擦和地缘政治不稳定，将使海外市场波动性增大。基金将持续关注基本面、政策面和外部环境变化，做好信用风险和流动性管理，把握市场机会，为投资者创造良好回报。
总体而言，万家货币市场证券投资基金在2024年凭借合理投资策略和运作，实现了规模与业绩增长。然而，投资者仍需关注市场风险，基金管理人也需不断优化投资策略，以应对复杂多变的市场环境。
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